El Banco de España señala que además del mayor confinamiento o la dependencia del turismo, una respuesta fiscal menor que la media de la UE es clave en el mayor impacto que sufrirá el país.

La crisis económica derivada de la pandemia del coronavirus va a azotar con especial intensidad a España. Y lo va a hacer por el «más prolongado e intenso» confinamiento de la población; la mayor dependencia del turismo; o el «peso más elevado de las pymes». Pero también, porque la respuesta fiscal está siendo «menor que el promedio» de la Unión Europea, situación que tiene su origen en la falta de disciplina presupuestaria que han mostrado los Gobiernos de Mariano Rajoy y Pedro Sánchez y cuyo mejor ejemplo es, sin duda, el sonrojante incremento de déficit en el que incurrió el pasado año el Ejecutivo socialista.

La advertencia -o más bien constatación- la realizó ayer el Banco de España, que durante los últimos años ha insistido de manera recurrente en este punto. La reducciones de déficit y deuda registradas en los años de bonanza se debieron, exclusivamente, al propio ciclo económico y a la caída de los tipos de interés, tal y como volvió a subrayar ayer el director general de Economía y Estadística del organismo, Óscar Arce.

Y hacer un mayor esfuerzo en ese sentido era imprescindible para que no ocurriese precisamente lo que está sucediendo: que ante una eventual crisis, el país contase con margen de actuación y pudiese seguir la senda marcada por países como Alemania en términos de liquidez ilimitada para empresas, moratorias fiscales e incluso rebajas de impuestos.

Lo que probablemente nunca sospechó el BdE al realizar sus ignorados avisos es que la que se ha acabado materializando es la recesión más aguda en tiempos de paz, que en España provocará una caída del Producto Interior Bruto (PIB) en 2020 «más intensa que en el conjunto del área del euro» y con «diferencias en torno a unos tres puntos porcentuales, dependiendo del escenario».

Esos escenarios son los que este lunes presentó Arce dentro de las nuevas proyecciones macroeconómicas 2020-2022, documento que contiene un sensible deterioro de las estimaciones y en el que se pone de manifiesto que, en cualquier de los casos, el país no recuperará los niveles previos a la crisis hasta 2023. Para este año, la recesión mínima es del 9% siempre que se produzca una «recuperación temprana». Desaparece, por lo tanto, la estimación menos negativa que el BdE plasmó en abril, que contemplaba una caída del 6,6% y que el gobernador, Pablo Hernández de Cos, ya adelantó el pasado mes en el Congreso que se había quedado totalmente desfasada. Sobrepasada por la fuerza de la crisis.

En caso de que la recuperación sea «gradual», el desplome sería del 11,6%, y si todo lo que puede salir mal sale efectivamente mal, el BdE anticipa que el desplome se iría hasta el 15%. Es lo que el regulador llama «escenario de riesgo», y que ha sido diseñado como parte de un ejercicio conjunto del Eurosistema y de la mano del Banco Central Europeo (BCE).

«Se ha construido un escenario de recuperación muy lenta, caracterizado por episodios intensos de nuevas infecciones, que requieren confinamientos estrictos adicionales, y por la presencia de canales financieros, que amplifican la perturbación real y provocan que sus efectos tengan un grado de persistencia notablemente más elevado», se apunta en el informe ayer publicado.

Ante esta explicación se podría presuponer que se trata de una posibilidad remota, un escenario casi imposible. Y sí, se antoja complicado, pero si se atiende a lo añadido por el responsable de Economía y Estadística durante la presentación que llevó a cabo la conclusión es otra. «Los riesgos están orientados claramente a la baja, esto es, no es en absoluto descartable que la senda sea menos favorable, que la caída del PIB pueda ser más grande que las contempladas en estos dos escenarios [en referencia a los dos primeros]. No vemos una caída menor que la descrita en el mejor escenario y, en cambio, caídas por encima del 11% no las podemos descartar», expuso Arce.

El documento pone también cifras al espectacular impacto que está teniendo el estado de alarma en el presente trimestre, y evidencia que la caída de «magnitud inédita» de los primeros tres meses palidece ante lo que se avecina. «A pesar de que desde comienzos de mayo haya comenzado a relajarse gradualmente el confinamiento, el retroceso del producto de la economía española será significativamente más elevado, cifrándose, en tasa intertrimestral, en un -16% en el escenario de recuperación rápida y en un -21,8% en el de recuperación gradual», señala.

Los datos de paro son igualmente alarmantes, con un desempleo que en el peor de los escenarios se iría hasta un alarmante 24%, lo que supondría regresar a los niveles no observados desde 2014. Ese máximo, además, se produciría en 2021 a pesar de la recuperación económica, algo que sucede igualmente en el escenario más positivo. En ese caso, las cifras serían del 18,1% de paro medio este año y de un 18,4% el que viene. Y la razón se encuentra en lo que Arce calificó como «factor ERTE», esto es, que ante la falta de este mecanismo temporal del empleo la tasa de paro repuntará en 2021.

Fuente: ElMundo.es